怀俄明州开创性的公共稳定币：一场正在形成的金融革命
在怀俄明州辽阔的平原上，远离纽约和旧金山的金融中心，一场关于数字金融的静悄悄的革命正在发生。该州距离正式发行 WYST（怀俄明州稳定代币）仅剩几周时间，这有望成为美国第一个由公共实体发行的、拥有全额储备并由法币支持的稳定币。
怀俄明州稳定代币委员会执行董事 Anthony Apollo 强调，WYST 不仅仅是另一个数字代币。他形容该项目正在创建一种新模式，展示了州政府如何利用区块链技术造福公众，同时确保完整的金融诚信。
WYST 目前正处于最后的测试阶段，计划于 2025 年 7 月公开发行。它代表着政府、金融和技术交叉领域的一次大胆尝试——一次可能重塑我们对美国数字货币看法的尝试。
安全第一的方法
怀俄明州稳定代币委员会昨天宣布与 Inca Digital 建立战略合作伙伴关系，后者是一家专门从事数字市场监测和分析的公司。此次合作正值关键时刻，因为委员会在代币公开发行前正在加强其安全基础设施。
这项合作将为 WYST 提供先进的工具，用于实时风险管理和监控，旨在识别和减轻欺诈和洗钱等潜在威胁——这些问题曾困扰着私人稳定币。
一位为多个稳定币项目提供咨询并要求匿名的网络安全专家表示：“在数字资产领域，安全不仅仅是一个特性——它是基础。怀俄明州选择在发行前而不是在问题出现后才建立强大的安全措施，这开创了一个有前景的先例。”
这些安全措施的实施背景是联邦监管机构对稳定币日益严格的审查。尽管国会仍在辩论适当的框架——最近的焦点是 GENIUS 法案未通过关键的程序性投票——怀俄明州已经果断地推进了自己的监管明确性。
前所未有的多链架构
与许多仅在一个区块链上发行的数字资产不同，WYST 正利用无价值的测试代币同时在多个主要网络上部署：以太坊（Ethereum）、Solana、Avalanche、Arbitrum、Optimism、Polygon 和 Base。
这一宏大的跨链策略由 LayerZero 的互操作性基础设施提供支持，实现了业内专家所说的“全链”（omnichain）存在，从第一天开始。委员会已公开公布了这些测试部署的智能合约地址，邀请开发者和第三方审查代码并开始构建集成。
一位审查过 WYST 代码但与该项目无关的区块链开发者解释说：“对于政府发行的数字资产来说，多链方法是革命性的。大多数稳定币最初只在一个链上，然后才桥接到其他链，这通常会带来安全风险。同时为多个生态系统构建显示了非凡的技术远见。”
金融支柱
真正让 WYST 与私人稳定币区分开来的是其金融结构。每个代币都设计为由美国国债、现金和回购协议组合提供全额支持——这种保守的方法确保了每个数字美元都有对应的传统美元作为储备。
但 WYST 金融模式中最具创新性的一点可能是这些储备产生的收益流向：直接进入怀俄明州的学校基金会。
一位专注于数字资产的金融分析师指出：“这创造了一个良性循环，金融创新的采用直接惠及公共教育。这是一个精妙的解决方案，将技术进步与社会公益结合起来。”
州长 Mark Gordon 已将这项倡议定位为怀俄明州更广泛技术战略的核心。他在最近的一次技术会议上表示：“我们在区块链和数字资产立法方面的前瞻性方法，使怀俄明州不仅成为其他州的典范，也为联邦政府树立了榜样。”
从立法到现实
WYST 的诞生始于 2022 年提出的《怀俄明州稳定代币法案》，该法案于 2023 年 3 月签署成为法律。这项立法提供了法律框架，并允许州政府组建一支由金融和技术专家组成的专业团队来管理代币的发行和储备。
怀俄明州对区块链创新的承诺根深蒂固——自 2018 年以来，该州已颁布了超过 35 项规范加密货币行业的法律，吸引了 3000 多家科技公司在此设立业务。这种监管明确性与不确定的联邦环境形成了鲜明对比，例如 GENIUS 法案仍在面临障碍。
一位专注于金融技术监管的法学学者评论说：“怀俄明州有效地创建了一个监管沙盒，而华盛顿还在辩论游戏规则。这可以让他们在联邦框架仍在制定时获得多年的实践经验和数据。”
市场潜力和挑战
WYST 的发行恰逢稳定币市场爆炸性增长之际，目前市场规模约为 2450 亿美元。包括渣打银行在内的一些预测表明，适当的立法可能在三年内将这一数字扩大到 2 万亿美元。
对于怀俄明州来说，即使只占领这部分市场的一小部分，也能为其教育基金产生可观的收益。市场分析师已经概述了 WYST 采用的各种情景，从保守的流通量不足 10 亿美元到看涨情景下超过 500 亿美元。
然而，并非所有评估都乐观。一篇题为《怀俄明州的 WYST 稳定币：一个寻找问题的解决方案？》的 2025 年 3 月的学术论文提出了关于实际采用挑战、法律不确定性和潜在金融稳定风险的问题。
一位参与该论文撰写的经济学家解释说：“真正的问题不在于怀俄明州能否发行稳定币——显然他们可以——而在于是否有足够的需求。州政府支持并不自动意味着广泛使用，尤其是在已有成熟私人选项的情况下。”
对利益相关者的更广泛影响
WYST 的出现对多个领域产生了连锁反应。对于怀俄明州的财政和学校系统来说，它提供了一种机制，可以在不提高税收的情况下，通过投资美国国债获得 4-5% 的收益。州居民和小企业可以受益于结算时间的显著加快——从传统的两天流程缩短到仅仅几秒钟——据委员会估计，交易费用可能降低 80-90%。
对于 Circle 和 Tether 等私人稳定币发行方来说，WYST 带来了竞争压力，促使它们提高储备的透明度。银行和支付处理机构可能面临小额交易高利润交换费的威胁，但也获得了集成新支付通道的机会。
也许最有趣的是，全球美元使用者获得了一种被一些分析师描述为“政治中立、已完成 KYC 验证的美元”，这种美元具有完全的链上透明度，同时可能不受美国财政部海外资产控制办公室 (OFAC) 的直接管辖——这种结合在 Tether 目前占据主导地位的地区可能具有吸引力。
投资角度浮现
尽管 WYST 本身旨在维持稳定的 1 美元价值，但围绕其生态系统的投资机会正在出现。提供技术基础设施的公司——特别是用于跨链消息传递的 LayerZero Labs 和用于合规分析的 Inca Digital——有望随着稳定币规模的扩大而受益。
更复杂的策略也在形成，包括如果 WYST 在国外交易所溢价交易（就像 USDC 经常那样）可能产生的套利机会，以及利用 WYST 作为去中心化金融协议中抵押品的专业方法。
一位数字资产基金经理指出：“聪明钱并没有押注 WYST 的价格波动——他们关注的是围绕它发展起来的基础设施和服务。这里也存在监管选择权。如果联邦机构加强对私人稳定币的管制，州政府发行的替代品可能会迎来大量资金流入。”
展望未来
随着 7 月的临近，有几个指标将预示 WYST 的发展轨迹：储备审计的频率和透明度、在主要加密货币交易所上市的可能性、可能包含“合格州发行方”的联邦立法的修正案，以及跨不同区块链桥接的代币数量。
也许最具说明性的是流入怀俄明州学校基金会的实际资金量。如果年度收益在 2027 年前超过 2000 万美元（一些预测认为这可能实现），其他州可能会迅速开发自己的版本。
无论 WYST 最终是获得广泛采用还是仍是一个小众实验，它都代表着美国数字金融演变中的一个重要里程碑——创新并非来自硅谷或华尔街，而是来自美国西部的核心地带。
Apollo 回顾了怀俄明州历史上开拓进取的传统精神，将 19 世纪的赶牛活动与今天的数字创新联系起来。他认为 WYST 是该州长期以来敢于开辟新领域、开创创新之路的延续。