特朗普调整对伊朗石油制裁，范斯宣告外交新时代来临
外交政策大转向震动全球能源市场
总统唐纳德·特朗普周二在“真相社交”平台（Truth Social）上宣布，“中国现在可以继续从伊朗购买石油。”此举实际上拆除了美国长期以来针对德黑兰制裁体系的基石。这一宣布是在总统前往海牙参加北约峰会途中作出的，标志着自特朗普第一任期以来美伊政策最重大的转变之一。
特朗普以其标志性的风格补充道：“希望他们也能从美国购买大量石油！”他表示：“能促成此事是我的巨大荣幸！”
这一政策转变恰逢伊朗与以色列之间脆弱的停火协议生效几天之后，暂时平息了该地区。近几个月来，该地区曾发生伊朗导弹袭击美国驻卡塔尔基地以及美军打击伊朗核设施的事件。
伊朗对华石油出口对伊朗经济和战略的意义
| 方面 | 详情 |
|---|---|
| 伊朗对华石油出口占比 | 占其总出口的约90% |
| 中国从伊朗进口石油占比 | 占中国石油总进口量的13-15%（2025年） |
| 预算依赖度 | 伊朗国家预算的60-70%来自石油收入 |
| 支付方式 | 通过中国小型银行以人民币支付，绕过西方体系 |
| 收入用途 | 进口中国商品、机械、技术；储备 |
| 战略风险 | 高度依赖单一买家；货币灵活性受限 |
| 规避制裁方式 | 船对船转运、影子船队、虚假标签 |
“美国优先”与全球石油政治的交汇
熟悉美国政府思路的能源市场分析师指出，特朗普此次宣布的时机，反映出一种复杂的全球地缘政治考量，即经济杠杆优先于传统安全框架。
一位为跨国能源公司提供咨询的华盛顿顾问解释说：“这并非放弃对伊朗的施压，而是重新洗牌。通过为中国购买伊朗石油‘开绿灯’，同时又争取中国成为美国原油的客户，特朗普正在玩转市场的两面。”
中国已主导伊朗的石油出口市场，截至四月，购买了德黑兰逾90%的原油，日均约130万桶。此次宣布实际上使美国当局一直试图通过制裁中断的现有贸易流合法化。
市场反应迅速，布伦特原油价格下跌5%，交易员们计入伊朗额外供应进入全球市场的可能性。此次价格下跌表明市场将特朗普的声明解读为并非仅仅是口头言论。
范斯主义：硬实力而非永久战争
此次制裁松绑正值副总统J.D.范斯开始阐述一项似乎是美国外交政策优先事项的全面重新定位。上周五，范斯在美国海军学院的毕业典礼上宣布，“美国不受挑战的霸权时代已经结束”，这标志着对数十年干预主义战略的巨大背离。
范斯对即将毕业的军官们表示：“特朗普最近的中东之行标志着长达数十年的外交方针的终结，该方针偏离了我们开国元勋所确立的原则。”他同时批评了前几届政府的“国家建设”努力，强调了对技术优势和选择性接触的新关注。
这一新兴学说对范斯来说是一项微妙的平衡之举，他必须向政府的孤立主义支持者保证，对伊朗的军事行动仍将受限，同时向美国的对手展示实力。
“折价而非中断”情景
对能源市场而言，特朗普宣布的直接影响是伊朗石油出口可能激增，分析师预计到十月，全球市场每天将额外增加50万桶伊朗石油供应。
一位驻新加坡的大宗商品策略师指出：“北京的合规考量并未发生根本性改变。自2018年以来，没有任何中国国有炼油厂被切断美元清算，尽管他们持续以深度折扣价进口伊朗原油。”
对能源市场的连锁反应可能十分显著：
- 伊朗原油产量到秋季可能接近每日260万桶
- 高硫重质原油的折扣可能扩大每桶2-3美元，对沙特阿拉伯和俄罗斯构成压力
- 超大型油轮（VLCC）运费可能飙升，因为每月需要大约25艘额外油轮来运输增加的运量
主要油轮运营商Frontline Plc的股价周二收于17.74美元，下跌0.84美元，但盘中波动剧烈，交易员们正在评估此举对航运需求的影响。
国防开支悖论：干预减少，硬件增加
尽管本届政府宣称克制，但国防分析师预计，在一些人称之为“范斯主义”的指导下，军事开支将保持强劲，支出将从地面部队转向导弹防御、天基资产和高超音速武器。
一位国防领域分析师解释说：“我们正看到从‘地面部队’向‘轨道硬件’的转变。‘金色穹顶’反导系统和精确防区外打击能力正成为美国军事战略的核心。”
这种不断演变的方法对国防承包商，特别是那些专注于先进武器系统和空间技术的公司，具有重大影响。洛克希德·马丁公司的股价周二收于462.37美元，下跌10.09美元，但分析师认为，从长远来看，该公司股价可能受益于政府对技术的重视。
投资格局：赢家与潜在输家
对于正在应对这一政策转变的投资者而言，能源价值链上正在出现明显的赢家和输家：
中国炼油商将从持续获得打折的伊朗原油中大幅获益，可能使每桶利润提高1.50-2.50美元，尽管人民币贬值可能抵消部分收益。
随着伊朗出口量增长以及通过马来西亚转运点延长航线，Frontline和Euronav等油轮运营商短期内运费可能大幅上涨。
包括沙特阿拉伯和俄罗斯在内的高硫重质原油生产商面临日益激烈的竞争和定价权的削弱，这可能会使OPEC+在即将于八月举行的部长级会议上的生产决策复杂化。
美国页岩油出口商可能受益于特朗普对中国购买的明确鼓励，因为WTI-休斯顿原油相对于巴西替代品仍具竞争力。
前进之路：情景与迹象
市场分析师已为未来12个月描绘了几种潜在情景。最有可能的是当前做法的延续——即非正式的制裁松绑，而没有美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）的正式行动——导致布伦特原油在70-78美元区间交易。
更具破坏性的可能性包括国会干预迫使政策逆转、包括部分恢复核协议在内的更广泛缓和，或以色列-伊朗停火协议的破裂，这可能使布伦特原油价格突破100美元。
一位大宗商品研究总监建议：“每周财政部的制裁公告将是关键。如果出现针对中国实体（如昆仑银行）的新的SDN（特别指定国民）名单，将预示着政策逆转，而其缺失则证实了这一新方向。”
对于专业投资者而言，不断变化的格局既带来机遇也带来风险。通过AIS数据监控油轮动向，并追踪美国国防预算分配，可能会为这些政策转变如何在实践中显现提供早期信号。
正如一位资深石油交易员所说：“特朗普的推文并非法律豁免，但它也无需是。市场得到的信号很明确——极限施压政策正在让位于最大化利用。”