抖音（TikTok）在英国投入1.4亿英镑扩张，预示中国企业在监管逆风下更广泛转向欧洲
在仍在建设中的巴比肯（Barbican）闪亮办公空间里，抖音（TikTok）对欧洲未来的宏伟愿景正逐步成为现实。这家社交媒体巨头于6月9日宣布了一项价值1.4亿英镑的英国扩张计划，该计划将新增500多个就业岗位，并确保其占地13.5万平方英尺（约1.25万平方米）的伦敦总部——这是一项战略性押注，旨在通过欧洲增长来抵消日益增多的监管挑战和美国市场的不确定性。
此次扩张将使抖音（TikTok）在英国的员工人数到年底增至3000人，这不仅仅代表着又一家科技公司规模的扩大。它体现了一个更大、更具影响力的转变：在中美贸易紧张局势不断升级的背景下，中国企业正日益将投资重点从美国转向欧洲。
你知道吗？抖音（TikTok）去年在英国的营收飙升了50%，使其成为该地区增长最快的社交媒体平台之一。拥有超过3000万月度用户（约占英国人口的一半）以及超过150万家英国企业活跃在该应用上，抖音（TikTok）的爆炸式增长在同比营收增幅方面已超越Meta和谷歌等竞争对手，巩固了其在英国的文化和经济影响力。
“平台的最后希望”：字节跳动为何加码伦敦
对于抖音（TikTok）的母公司字节跳动而言，英国是至关重要的市场。拥有超过3000万月活跃用户（约占英国人口的一半，也是抖音（TikTok）在欧洲最大的用户群体），该平台尽管受到监管审查，但已实现了文化普及。
一位专注于数字媒体的投资分析师解释说：“数据讲述了一个引人入胜的故事。抖音（TikTok）占据了英国移动视频使用时间的约9%，但在英国数字广告支出中占比不足5%——这一差距意味着一旦充分变现，将带来数十亿英镑的潜在收入。”
这种参与度与收入之间的差距解释了字节跳动为何愿意在2023年税前亏损14亿英镑的情况下，仍深化对英国的承诺。该公司去年在英国的营业额达到33亿英镑，高于2022年的26亿英镑，预测显示，在基准情境下，有望在2027年实现运营盈利。
抖音（TikTok）英国区总监兼全球运营与信任和安全负责人亚当·普雷瑟（Adam Presser）强调了该平台对英国市场的“深度承诺”，并着重提及其直接创造就业和更广泛的经济影响。该公司报告称，超过150万家英国企业使用抖音（TikTok），为英国经济贡献了额外的16亿英镑，并支持了3.2万个就业岗位。
穿越监管雷区：5.3亿欧元的问题
抖音（TikTok）的扩张是在监管逆风日益加剧的背景下进行的。该公司目前正在就爱尔兰数据保护委员会开出的5.3亿欧元罚款进行上诉，罚款涉及用户数据向中国传输及透明度不足的违规指控。
与此同时，英国政府正在考虑严格限制儿童屏幕使用时间，包括可能对18岁以下用户实行晚上10点宵禁，以及每天每应用两小时的使用限制。行业专家认为，这些严格的执法措施有40%的可能性在2026年初之前实施。
作为回应，抖音（TikTok）启动了“三叶草计划”（Project Clover），一项为期十年、耗资120亿欧元的倡议，旨在加强整个欧洲的数据保护，包括与英国网络安全公司合作进行独立监督。
一位熟悉该计划的技术政策研究员指出：“‘三叶草计划’不仅仅是关于合规性——它是一项事关生存的投资。如果字节跳动能够成功驾驭欧洲的监管框架，就将为其在中国以外的全球业务创造一个蓝图。”
大转向：中国企业从美国“出走”欧洲
抖音（TikTok）的扩张体现了中国企业对欧洲市场更广泛的战略转向。2024年，中国对欧洲的外国直接投资（FDI）同比增长47%，达到100亿欧元，投资模式显著从收购转向新建项目，即创建新设施和就业岗位。
这种转向在特定行业中尤为明显：
电动汽车革命：无需批准的扩张
中国电动汽车和电池巨头比亚迪（BYD）和宁德时代（CATL）正在匈牙利建设大型制造综合体，投资额分别为30亿欧元和73亿欧元。中国汽车制造商奇瑞和名爵正在考察西班牙和捷克共和国的生产基地。
一位追踪中国外国直接投资模式的经济分析师解释说：“这些投资并非巧合——它们是系统性的。它们反映了一种深思熟虑的战略，即在欧盟境内建立生产基地，以规避现有和潜在的关税。”
数字前沿与绿色新境
除了汽车制造，中国的投资还涵盖多个领域。远景能源正在西班牙开发一个10亿欧元的绿色氢能园区，而科技公司尽管受到监管审查，仍在欧洲保持着重要的业务。
此次投资激增正值中国企业在美国面临日益增多的障碍之际，包括加强的CFIUS（美国外国投资委员会）审查、出口管制和不断升级的关税。
变现考量：与监管时钟赛跑
具体到抖音（TikTok），欧洲的扩张反映了其在监管限制可能限制增长之前实现可持续盈利的竞赛。该平台双管齐下的变现策略侧重于广告和电商。
抖音小店（TikTok Shop）作为该平台的集成电商解决方案，2024年在英国的总商品交易额（GMV）翻番至约9亿美元，但仍仅占抖音（TikTok）全球电商总量的2%。拥有20万英国卖家，直播电商场次同比增长64%，分析师预计仍有巨大的增长空间。
一位数字零售分析师指出：“英国是抖音（TikTok）的电商‘实验室’。在这里取得成功将为整个欧洲的扩张提供范本。”
投资启示：显而易见之外的机遇
对于寻求参与这些趋势的投资者，有以下几个机会：
- 数据主权赋能者：诸如NCC Group等公司有望从持续到2030年的合规合同中获益，并从大型科技公司额外的数据主权要求中获得上行空间。
- 数字基础设施REITs：像SEGRO这样在欧洲主要市场控制稀缺数据中心土地的公司，可能会随着抖音（TikTok）及同行扩展服务器容量而看到估值增长。
- 代理生态系统：与抖音（TikTok）高度相关的营销集团（如WPP、S4 Capital）有望从预期的广告增长中获益，尤其是在抖音（TikTok）的搜索广告在2026年全面部署之后。
- 供应链受益者：支持中国电动汽车在欧洲制造的零部件供应商和物流公司，为投资者提供了间接参与这一更广泛投资趋势的机会。
分析师预测了抖音（TikTok）英国业务到2027年的三种潜在情景：牛市情景（25%可能性），如果监管障碍减少，将带来12亿英镑的运营利润；基准情景（50%可能性），在部分逆风下，实现6亿英镑的息税前利润（EBIT）；以及熊市情景（25%可能性），如果实施严格的数据和使用限制，将导致持续亏损。
欧洲试验场
利害关系超出了抖音（TikTok）的资产负债表。对于目前在二级市场估值约为4000亿美元的字节跳动而言，欧洲是其国际业务模式能否在严峻监管审查下蓬勃发展的关键考验。
一位资深科技投资者总结道：“欧洲是字节跳动的试验场。在这里取得成功将缩小公司最终上市时不可避免地会存在的IPO折价；失败则可能使其在私募市场的溢价荡然无存。”
当英国首相基尔·斯塔默（Keir Starmer）在伦敦科技周期间欢迎主要科技公司时，抖音（TikTok）的扩张既突显了机遇也揭示了脆弱性——这是一场高风险的博弈，即欧洲能否提供美国日益缺乏的东西：一个让愿意遵守当地规则的中国科技巨头稳定增长的环境。
注：文中提及的投资存在风险。过往业绩不预示未来表现。读者应咨询财务顾问以获取个性化指导。