量子计算的小芯片策略：Rigetti的技术突破遭遇商业现实
加利福尼亚州伯克利—— 在Rigetti Computing量子实验室无菌的走廊里，超导量子比特在比深空还冷的温度下运行着，一个有可能重塑量子计算格局的里程碑正悄然出现。该公司最新创造——一台由四个互连小芯片构建的36量子比特量子计算机——不仅仅代表着技术进步；它体现了对量子未来将如何发展的根本性押注。
Rigetti的Cepheus-1-36Q系统宣布实现了99.5%的中位数双量子比特门保真度，并展示了业界首个达到此性能水平的多芯片量子计算机，这正值量子计算领域的一个关键时刻。在完成大规模股权融资后，Rigetti拥有5.716亿美元的现金储备，这使其在财务上得到加强，但在商业上面临挑战。该公司在第二季度营收仅为180万美元，净亏损却达3970万美元。
Rigetti Computing 2025年第二季度财务表现，显示营收与净亏损对比。
| 季度 | 营收 | 净亏损 |
|---|---|---|
| 2025年第二季度 | 180万美元 | 3970万美元 |
| 2025年第一季度 | 150万美元 | 2160万美元 (运营亏损) |
| 2024年第四季度 | 230万美元 | 1.53亿美元 |
Rigetti首席执行官苏博德·库尔卡尼博士指出：“我们相信，将小芯片数量增加四倍并大幅降低错误率，是通向量子优势和容错的清晰路径。”这反映了该公司坚信模块化架构将在量子竞赛中发挥决定性作用。
雄心壮志的架构
Rigetti的小芯片方法与许多竞争对手偏爱的单片量子处理器设计根本不同。通过连接多个量子处理单元——每个单元都是超导工程领域的复杂壮举——该公司解决了量子计算中最持续的挑战之一：在保持性能完整性的同时扩展量子比特数量。
这项技术成就是巨大的。Cepheus-1-36Q的双量子比特门错误率比Rigetti此前的Ankaa-3系统降低了两倍，行业观察家认为这一进展验证了小芯片扩展方法。该系统架构利用了专有模块间耦合器和增强型可调谐设计，这些技术创新使得跨芯片边界的量子操作成为可能——这类似于在多个音乐厅中指挥一场交响乐。
量子比特（qubit）是量子信息的基本单位，它不仅可以表示0或1，还可以同时表示两者的组合。门保真度是一个关键指标，用于衡量量子门在其量子比特上执行预期操作的准确性，高保真度对于构建可靠且强大的量子计算机至关重要。
行业分析师指出，在多芯片架构中保持高保真度意义重大。“跨芯片耦合器、校准开销和时序同步通常会降低性能，”一位熟悉Rigetti方法论的量子系统专家解释道，“在四个小芯片上实现99.5%的中位数保真度，表明他们的封装和控制堆栈已超越原型阶段，日趋成熟。”
该公司的路线图将此架构扩展至一个100多个量子比特的系统，目标在2025年底前发布，并保持同样的99.5%保真度标准——这是一个雄心勃勃的时间表，有望将Rigetti定位为实用量子效用领域的领导者之一。
营收现实检验
然而，单纯的技术实力并不能转化为市场主导地位。Rigetti第二季度的财务业绩揭示了量子潜力与商业现实之间的巨大差距。该公司180万美元的季度营收虽然支持了持续运营，但与维持其竞争地位所需的2040万美元运营开支相比，显得微不足道。
整个量子计算行业呈现出鲜明对比。Rigetti的上市竞争对手IonQ在第二季度报告了2070万美元的营收，同比增长82%，同时将其全年营收指引上调至8200万至1亿美元。这家离子阱量子公司还完成了价值约11亿美元的战略收购，构建了一个涵盖纯计算之外，延伸至网络和传感应用的综合量子生态系统。
2025年第二季度上市量子计算公司营收对比，凸显IonQ、D-Wave与Rigetti之间的差距。
| 公司 | 2025年第二季度营收（百万美元） |
|---|---|
| IonQ | 20.7 |
| D-Wave | 3.1 |
| Rigetti | 1.8 |
量子退火专业公司D-Wave在第二季度营收310万美元，同比增长42%，表明专注的量子应用能够产生显著的商业牵引力。该公司的Advantage2系统拥有超过1200个量子比特，在多个行业的优化应用中产生了特殊共鸣。
一位跟踪量子计算投资的行业分析师观察到：“市场更看重营收规模和客户积压订单，而非单纯的量子比特数量头条。Rigetti现在面临改变其营收曲线的压力，否则就有可能仍被归类为‘有大量发展空间但仍是科学项目’。”
竞争激烈的量子格局
量子计算领域越来越像一场多维国际象棋比赛，不同的参与者正沿着不同的技术路径迈向量子优势。在Rigetti推进其超导小芯片架构的同时，竞争对手也在其他方法上取得了并行进展。
目前有多种竞争方法正在争相构建实用量子计算机，其中领先的方法包括超导电路、离子阱和量子退子。每种技术都具有独特的优势和挑战，使得该领域成为一个充满活力的发展和投资领域。
IBM和谷歌凭借庞大的研究预算和学术合作，正持续推进纠错量子系统，目标在本十年末能够支持数百万量子比特。它们对逻辑量子比特和复杂纠错协议的关注，代表着对容错量子计算的长期押注，这最终可能决定行业领导地位。
Quantinuum由霍尼韦尔量子解决方案公司和剑桥量子计算公司合并而成，在纠错方面取得了显著里程碑，最近与微软合作，在其H2系统上展示了12个逻辑量子比特。这些在纠错量子操作方面的进展，代表着迈向实用量子优势的进步，超越了当前嘈杂中等规模量子 (NISQ) 时代。
微软的Azure Quantum平台是量子云服务的关键战场，Rigetti即将与IonQ和Quantinuum等已建立的参与者一同上市，这将考验市场对其小芯片架构的接受度。该平台的企业影响力与集成能力，可能在将技术成就转化为商业成功方面具有决定性作用。
投资影响与市场动态
从投资角度看，Rigetti目前的状况既提供了诱人的机遇，也带来了显著的风险。该公司充足的现金状况——在3.5亿美元的市场配售股权发行后拥有5.716亿美元且无债务——为其雄心勃勃的路线图提供了多年运营跑道。
然而，量子计算领域的投资动态倾向于那些展示清晰营收可扩展性路径的公司。IonQ近期表现，结合强劲的营收增长和通过收购进行的战略扩张，使其成为纯粹量子公司中该领域的商业领导者。
纯粹量子计算公司如Rigetti（RGTI）和IonQ（IONQ）的年初至今股价表现对比。
| 公司 | 股票代码 | 年初至今 (YTD) 表现 |
|---|---|---|
| D-Wave Quantum | QBTS | 106.98% |
| IonQ | IONQ | 7.65% |
| Rigetti Computing | RGTI | 4.72% |
| Quantum Computing Inc. | QUBT | -14.00% |
市场分析师提出了Rigetti发展轨迹的几种情景。成功部署其100多个量子比特系统并展示应用层面的优势，可能将年营收推至1500万-2500万美元区间，从而有可能支持与其他量子领导者相当的估值倍数。反之，执行延迟或逻辑量子比特技术方面的竞争性进展，则可能施压公司的市场地位。
一位专注于科技的投资组合经理建议：“将Rigetti定位为催化剂驱动的敞口，而非核心复利投资。小芯片架构代表着合法的技术差异化，但商业验证仍是关键未知数。”
未来之路
Rigetti眼前的挑战超越了单纯的技术开发。该公司必须证明其小芯片架构能够为现实世界的应用带来实际优势——无论是在化学模拟、材料科学，还是在传统计算方法难以解决的优化问题中。
即将登陆微软Azure平台代表着市场接受度的关键考验。评估量子计算解决方案的企业客户越来越需要基准性能数据和清晰的成本效益分析，而非抽象的量子比特数量或门保真度。
行业观察家认为，Rigetti的成功最终将取决于其围绕特定工作负载类别将量子优势产品化的能力。这不仅需要卓越的技术，还需要复杂的软件工具链、编译器优化和错误缓解策略，以在特定问题领域中明显优于传统替代方案。
随着量子计算领域接近实验系统与实际效用之间的潜在拐点，Rigetti的小芯片策略既代表技术创新，也代表战略风险。该公司充足的财务资源提供了实现雄心勃勃目标所需的跑道，但市场动态越来越倾向于已验证的商业牵引力，而非单纯的技术潜力。
量子革命，长期以来被承诺且总是“五年内”到来，可能终于正在接近商业可行性。Rigetti的模块化架构是否能在这场转型中发挥决定性作用，将决定公司的未来以及量子计算从实验室好奇心走向计算现实的更广泛轨迹。
投资免责声明：过往业绩不代表未来表现。量子计算投资存在重大的技术和商业风险。读者在根据新兴技术领域做出投资决策前，应咨询合格的财务顾问。