汽车巨头“空降”时尚界：德梅奥从雷诺到开云集团的惊人一跃
一场剧烈的行业变动震动了两大领域，一位汽车业的扭亏为盈专家正准备迎接奢侈品领域最严峻的挑战。
雷诺公司周日宣布，首席执行官卢卡·德梅奥（Luca de Meo）将在其任职五年后卸任，其间他领导公司实现了变革性发展。这位曾策划雷诺显著复兴的汽车高管，即将迎接一个更加艰巨的挑战——振兴奢侈品巨头开云集团（Kering）旗下陷入困境的时尚品牌古驰（Gucci）。
此项声明确认德梅奥将于7月15日离开雷诺，标志着近期企业史上最具戏剧性的高管变动之一，它横跨了两个鲜少共享领导人才的行业。
“革新雷诺”的缔造者寻求新舞台
自2020年从西雅特-Cupra（Seat-Cupra）加入雷诺以来，德梅奥因其雄心勃勃的“革新雷诺”（Renaulution）战略，被誉为给这家法国汽车制造商注入了新活力。在他的领导下，雷诺从一家岌岌可危的公司，转型成为欧洲最具活力的汽车集团之一。
德梅奥表示：“我留下了一个转型后的公司”，并指出公司取得了“史上最佳业绩”，并且“为未来做好了准备”。
他的遗产包括：将标志性的雷诺5复活为电动汽车，推出成功的新款SUV，以及将阿尔派（Alpine）重塑为与一级方程式（F1）赛车相关的电动高性能品牌。公司的战略重心也延伸至重新打造其F1车队品牌，并重组与日产的合作关系，这些举措稳定了此前不稳定的联盟。
行业认可随之而来，德梅奥在2024年汽车杂志奖（Autocar Awards）上荣获了著名的伊西戈尼斯奖（Issigonis Trophy）。作为欧洲汽车制造商协会（ACEA）的主席，他成为了欧洲汽车制造商应对来自中国日益激烈竞争的有力倡导者。
卢卡·德梅奥职业履历
| 公司/组织 | 职位/角色 | 任期 | 主要成就 | 主要挑战与不足 |
|---|---|---|---|---|
| 开云集团（Kering） | 首席执行官 | 2025年7月后 | (未来角色) | 继承一个业绩下滑、品牌问题（古驰）缠身、可能面临文化冲突的困境集团。 |
| 雷诺集团（Renault Group） | 首席执行官 | 2020年 – 2025年7月 | • 领导“革新雷诺”企业转型。 • 恢复财务状况，推出多款关键电动汽车。 • 将阿尔派转型为高性能品牌。 | • 意外离职造成领导层不确定性。 • 在完成安培（Ampere）IPO等战略项目前离任。 |
| 欧洲汽车制造商协会（ACEA） | 主席 | 未明确 | 倡导保护欧洲汽车制造商免受外国竞争，特别是来自中国的竞争。 | (未明确) |
| 西雅特-Cupra（Seat-Cupra） | 领导职位 | 2020年前 | 任职期间表现出色，采用数据驱动的产品设计方法。 | (未明确) |
开云集团绝望寻求救赎
尽管雷诺董事会已启动继任计划，但市场关注已转向德梅奥传闻中的下一站。法国《费加罗报》指出开云集团是他的新去向，尽管这家奢侈品集团拒绝就此猜测置评。
这项潜在的任命对开云集团来说正处于关键时刻。该奢侈品集团在过去两年中市值暴跌逾60%，这源于利润预警以及古驰（Gucci）的创意困境，古驰的营收约占公司总收入的一半。
熟悉开云集团战略的消息人士透露，董事长弗朗索瓦-亨利·皮诺（François-Henri Pinault）一直在积极推动继任计划，该计划将拆分董事长和首席执行官的职务——这为德梅奥执掌运营控制权创造了机会，而皮诺则继续保持战略监督。
一位要求匿名的行业分析师向本刊表示：“开云集团迫切需要新鲜视角和运营纪律。奢侈品商业模式正面临前所未有的挑战，尤其是在中国市场，旧的打法不再奏效。”
表：开云集团在2025年面临的主要挑战
| 挑战领域 | 描述 |
|---|---|
| 财务与债务 | 高额收购债务、股价下跌、信用评级进一步下调风险。 |
| 古驰与品牌疲软 | 古驰销售额下降25%、缺乏创意方向、投资者怀疑。 |
| 市场波动 | 中国市场销售下滑、美国关税威胁、全球经济不确定性。 |
| 运营复杂性 | 10多个品牌拥有各自独立的供应链、效率低下、生产成本上升。 |
| 监管与可持续性 | 更严格的欧盟法规、可持续发展实践需求、资源密集型合规工作。 |
| 品牌声誉 | 巴黎世家（Balenciaga）丑闻、危机管理、领导层变动。 |
当汽车业邂逅高级定制时装：卓越颠覆还是文化冲突？
德梅奥的潜在任命代表着一场高风险的赌注，即汽车行业的效率能否转化为奢侈品领域的匠心独运。他作为扭亏为盈专家的资历毋庸置疑，但一些行业观察家质疑其经验是否与奢侈品独特的行业动态相符。
一位曾在奢侈品行业工作现供职于私募股权公司的前高管指出：“奢侈品行业的运作基于情感和独特性——这些指标无法在电子表格中轻易量化。德梅奥的数据驱动方法彻底改变了雷诺，但古驰的顾客购买手袋并非基于与购车者相同的理性计算。”
另一些人则认为，他的外部视角正是开云集团所需要的。在雷诺，德梅奥展现出卓越的平衡传承与创新的能力，成功地重新推出了雷诺5等怀旧车型，同时拥抱电气化。这种在推动现代化的同时尊重品牌基因的才能，对于古驰来说可能弥足珍贵，古驰在保持文化关联性而不稀释其辉煌传承方面一直面临挑战。
他在数字化转型方面的专业知识也弥补了开云集团最明显的弱点之一。在德梅奥的领导下，雷诺优先考虑数据驱动决策和技术合作，这可能加速开云集团的数字化能力，而在这方面开云集团落后于奢侈品市场领导者LVMH。
市场震荡与投资涟漪
随着这一戏剧性转型的展开，金融市场将密切关注。雷诺股价今年迄今上涨21%，跑赢法国CAC 40指数，而开云集团作为奢侈品行业的落后者表现不佳，同期下跌38%。
一家欧洲资产管理公司的投资组合经理表示：“对于开云集团的投资者来说，这代表着多年来首个真正的乐观理由。该股远期市盈率为23倍，而LVMH为20倍，尽管其表现明显不佳。如果德梅奥能将其运营策略哪怕实施一半，潜在上涨空间也将非常可观。”
分析师预计，成功实施成本控制和SKU（库存量单位）合理化，可能在三年内将开云集团的营业利润率从目前的17%提升至可能达到24%，推动股价在当前水平上上涨高达65%。
对雷诺而言，此次转型带来的风险较小。该公司的远期市盈率仅为6-7倍，而行业中位数为9倍，估值较低为领导层不确定性提供了缓冲。预先制定的继任计划和强大的管理团队，包括被描述为“实际上是首席运营官”的首席财务官蒂埃里·皮耶东（Thierry Piéton），应能确保业务的连续性。
明日赢家：聪明资金可能流向何处
对于投资者而言，在应对这场企业“地震”时，机会可能存在于非对称风险回报情景中。开云集团的显著表现不佳，如果德梅奥能将其汽车行业的扭亏为盈专业知识运用到奢侈品零售领域，将创造潜在的价值主张。
最引人注目的方法可能涉及期权策略，利用开云集团预期的波动性，同时提供下行保护。分析师建议卖出2025年12月行权价150欧元现金交割的看跌期权，这将赚取可观的溢价，同时以0.9倍市净率设定切入点。
对于雷诺而言，任何在公告发布后的大幅下跌都可能带来买入机会，特别是考虑到公司约13%的健康自由现金流收益率，以及定于2025年第四季度进行的安培电动汽车部门IPO。
即将到来的催化剂包括开云集团6月24日的上半年交易更新，这将提供公司新战略方向的第一瞥；以及9月的巴黎时装周，届时古驰2026春夏系列将成为该品牌在新领导层下创意走向的风向标。
正如一位市场策略师所总结的：“聪明的做法是做多颠覆，做空自满——为开云集团的潜在复兴布局，同时认识到尽管领导层变动，雷诺的转型仍保持稳健。”
以下是针对卢卡·德梅奥（LdM）从雷诺转投开云集团对专业投资者的影响进行的综合评估汇总表：
卢卡·德梅奥（LdM）跳槽——对投资者的影响
| 主题 | 雷诺（RNO） | 开云集团（KER） | | -------------------------- | 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