五角大楼审查“AUKUS”协议在印太安全格局中掀起波澜
特朗普政府审查价值2390亿美元的潜艇协议：一场戏剧性的权力博弈
五角大楼6月11日证实，已启动对“AUKUS”安全伙伴关系进行全面审查——这一具有里程碑意义的美国、英国和澳大利亚三边防务协议。此次审查由著名防务战略家、“AUKUS”怀疑论者埃尔布里奇·科尔比牵头，旨在使这项庞大的潜艇协议与特朗普总统的“美国优先”议程保持一致，可能重塑世界上最具争议的海上区域之一的战略平衡。
“国防部正在审查‘AUKUS’，以确保上届政府的这项倡议符合总统的‘美国优先’议程，”一位美国国防部官员表示，并强调评估将侧重于盟友是否“充分”为集体防御努力“做出贡献”。
“AUKUS”安全伙伴关系（澳大利亚、英国和美国）关键支柱、重点领域和主要活动汇总表。
| 支柱 | 重点领域 | 主要活动 |
|---|---|---|
| 支柱1 | 核动力潜艇 | 采购“AUKUS”级和“弗吉尼亚”级潜艇，轮换部署，培训，整合 |
| 支柱2 | 先进军事能力（水下、量子、人工智能、网络、高超音速、电子战） | 联合研发、试验、演习、信息共享和创新 |
潜流之下：数十亿美元的核潜艇“棋局”
五角大楼重新评估的核心是那项耗资巨大的2390亿美元（约合3680亿澳元）向澳大利亚提供核动力潜艇的协议——被防务分析师描述为几十年来最重要的军事技术转让之一。该协议的第一个支柱旨在从美国造船厂向澳大利亚提供“弗吉尼亚”级潜艇，同时在英国技术援助下开发新型“AUKUS”级潜艇。
这次审查的时机在华盛顿和盟国首都引起了广泛关注。就在澳大利亚承诺出资30亿美元扩大美国潜艇生产能力仅仅18个月后，这项审查似乎表明特朗普政府决心从盟友那里获得更大的财政承诺，同时保留美国的工业优势。
“这并非要放弃‘AUKUS’，而是要重新校准谁来支付什么，”一位与五角大楼关系密切的高级防务分析师评论道。“美国海军每年需要生产2.5艘潜艇才能满足国内需求，而目前美国潜艇工业基地每年产量徘徊在1.3艘左右，已经捉襟见肘。”
水下暗涌：尽管面临动荡，盟友仍保持稳定航向
尽管五角大楼的审查带来了不确定性，但英国和澳大利亚都淡化了担忧，称此次评估是新政府的例行程序。
澳大利亚国防部长理查德·马尔斯对该协议的未来表示信心，强调尽管其价格令人咋舌，但在堪培拉仍享有两党支持。他在悉尼最近的一次国防论坛上指出：“澳大利亚对远程潜艇战略需求没有改变。”
与此同时，英国加大了承诺，最近向英国宇航系统公司（BAE Systems）在巴罗因弗内斯的船厂扩建项目投入了60亿英镑（约合80亿美元），并承诺建造多达12艘新型“AUKUS”级潜艇。这项巨额投资代表了自冷战以来英国潜艇工业能力最显著的提升。
屋里的巨龙：中国在印太战略中的阴影
尽管五角大楼的官方声明中未提及中国，但中国日益增长的海军影响力对“AUKUS”的重新评估构成了巨大阴影。这项于2021年9月宣布的伙伴关系，被普遍解读为对北京迅速扩张的海上能力和领土主张的回应。
这次审查已引发国会民主党人的警惕，他们警告称，任何削弱“AUKUS”的行为都可能“损害美国的声誉”，并助长中国在该地区的野心。与此同时，中国官方媒体抓住这一进展，将“AUKUS”描述为“冷战遗物”，破坏地区稳定。
东南亚国家也对该协议表示保留意见，担心它可能加速军备竞赛并破坏核不扩散规范。法国在“AUKUS”宣布时失去了价值900亿美元的潜艇合同，继续对这项安排持怀疑态度。
驾驭波涛汹涌的局势：三种可能的结果
随着五角大楼评估的展开，防务专家概述了“AUKUS”未来可能出现的三种情况：
最可能的结果——行业分析师给出了60%的可能性——是重新谈判而非撤销。在这种情况下，澳大利亚和英国将增加财政贡献，而“弗吉尼亚”级潜艇的交付时间将推迟两到三年。
第二种可能性是美国缩减潜艇转让规模，更侧重于加速联合“AUKUS”级潜艇项目。这种方法将把工业负担转移到英国造船厂，同时保留美国的生产能力以满足国内需求。
最不可能但仍有可能的结果是完全冻结潜艇转让，同时保留伙伴关系中侧重于人工智能、量子计算和高超音速武器等先进技术的第二支柱。
投资影响：乘上“AUKUS”浪潮
对于在这不确定性中探索国防市场的投资者而言，一些机会正在浮现。如果审查加速对扩大生产能力的资助，BWX Technologies和Curtiss-Wright等美国潜艇供应商可能会受益。在英国上市的BAE Systems公司则提供了对英国不断扩大的潜艇项目的敞口，如果美国的转让被推迟，该项目的重要性可能会增加。
伙伴关系的第二支柱——侧重于先进技术而非潜艇——如果潜艇转让面临延迟，实际上可能会作为“B计划”加速发展。专门从事作战管理人工智能、水下自主技术和反高超音速技术的公司可能会看到合同机会增加。
一位投资策略师建议：“关注6月15日的G7峰会，留意特朗普-阿尔巴尼斯双边会谈发出的信号。” “任何关于‘分阶段转让’的讨论都将利好美国造船厂，而强调‘重新谈判’则可能有利于英国国防承包商。”
与所有国防投资一样，专家们警告地缘政治变化可能迅速改变预测，投资者在根据“AUKUS”进展做出决策前应咨询财务顾问。
表面之下：更深层次的战略考量
随着五角大楼的审查在未来几个月内展开，“AUKUS”的未来不仅代表着潜艇和国防合同，更体现了西方在印太地区维护基于规则的秩序的承诺。
“这次审查不仅仅是关于金钱，”一位前高级国防官员评论道。“它关乎美国对安全伙伴关系的愿景能否经受住政府更迭和竞争优先事项的考验。”
对澳大利亚而言，风险再大不过了。鉴于已向该伙伴关系投入近3700亿美元并经受了国内大量的批评，任何对“AUKUS”的实质性改变都将引发对美国安全保证可靠性的深刻质疑。
与此同时，在政治运作的背后，工业挑战依然严峻。甚至在“AUKUS”之前，美国的潜艇工业基地就已经面临50艘潜艇的积压。无论审查结果如何，解决这些生产瓶颈都需要持续的投资和政治意愿——在多领域大国竞争加剧之际，这些资源仍然短缺。
“AUKUS”审查对专业投资者的战略和投资影响
| 类别 | 关键洞察 | 投资者角度 |
|---|---|---|
| 五角大楼审查重点 | 由埃尔布里奇·科尔比领导；重新评估潜艇转让和美国工业负担 | 交付延迟风险；若盟友增加成本分摊，利好美国主要承包商 |
| 美国工业瓶颈 | 潜艇产量约1.3艘/年 vs 需求2.5艘 | 支持Electric Boat、HII、BWXT、Curtiss-Wright的资本支出增长 |
| 澳大利亚的角色 | 向美国船厂支付30亿美元；两党支持依然强劲 | 做多澳大利亚主要承包商（Austal），但需对政策逆转风险对冲澳元 |
| 英国战略定位 | 英国扩大“AUKUS”级潜艇船厂；首次钢板切割预计2025年第四季度 | 若美国转让放缓，BAE/劳斯莱斯有望受益；英镑敞口有利 |
| 支柱2技术 | 人工智能、自主技术、量子、网络将获得更多重视 | 做多Palantir, RTX（传感器/网络）, Leidos；支柱2作为多元化对冲 |
| 情景（12-24个月） | 最可能：重新谈判并延迟，而非取消（60%） | 关注做多美国国防主要承包商，在回调时累积英国/科技股 |
| 宏观/外汇影响 | 若潜艇延迟拖累信心，澳元/美元面临风险 | 通过澳元看跌期权对冲；英国国防资本支出可能推动英镑上涨 |
| 即将到来的催化剂 | G7峰会（6月），2026财年国防授权法案（11月），英国钢板切割（第四季度） | 主要承包商和工业供应商的关键情绪驱动因素 |
注：本表综合截至2025年6月12日的分析。它反映了作者的观点，并非财务建议。