五角大楼的AI豪赌：向硅谷巨头掷出8亿美元
五角大楼已向四家科技巨头——Alphabet旗下的谷歌、埃隆·马斯克的xAI、萨姆·奥特曼的OpenAI以及Anthropic——授予了相同的2亿美元合同。这些同步授予的合同标志着军方拥抱前沿人工智能技术的一个里程碑时刻，尽管行业分析师警告称，这些头条数字掩盖了国防开支流向硅谷的更复杂现实。
军方幕后：国防AI合同的真实运作方式
五角大楼的首席数字与人工智能办公室（CDAO）将这些协议构建为不确定交付/不确定数量合同（IDIQ合同），这实质上为每家公司开发用于作战行动和行政职能的AI能力创建了预先批准的途径。
一位不愿透露姓名的前国防创新部门高管解释说：“这些数字乍一看令人印象深刻，但历史表明，通常只有最高限额的15%到40%能转化为实际收入。”他补充道：“即便8亿美元的合同上限全部支出，也仅占国防部2026财年预算的不到0.04%。”
这些合同包含三年基础期和两个为期一年的选择权，确保了在下届总统任期内的可见性，但短期内财务影响有限。一位国防分析师表示，这些合同与其说是巨额回报，不如说是“信誉背书”——它们为更大型的竞争打开了大门，例如预计在2026年初启动的、价值150亿美元的“高级分析与机器学习采购合同”（AAMAC）。
谷歌在国防领域的悄然崛起
尽管公众的注意力常常集中在xAI和OpenAI等新兴公司上，但Alphabet已循序渐进地建立了一个专门的谷歌公共部门（Google Public Sector）部门，有望从这份最新合同中获得显著利益。该合同确保了谷歌与CDAO的首次直接合作，并可能加速其基于Gemini的服务在国防部最高安全级别的“运营授权认证”。
周一，Alphabet股价收于181.15美元，上涨0.96美元，交易量显示机构投资者正在关注该公司日益深化的国防关系。
一家大型投资银行的高级技术分析师指出：“公共部门的利润率更像是谷歌云平台（GCP）的水平——在20%出头到中段——而不是其广告业务的水平，但这些合同提高了他们已投入的TPU算力利用率。”他补充道：“以17倍远期市盈率来看，市场仍将谷歌云视为陪跑者，如果他们能获得重要的国防AI业务，这可能创造潜在的估值机会。”
马斯克的xAI：野心勃勃的“黑马”
对xAI而言，这份五角大楼的合同可能是一个颠覆性的改变。据报道，其2024年营收低于5亿美元，如果能全额提取2亿美元合同上限，将对其财务状况产生重大影响。在马斯克据称寻求以惊人的1700亿至2000亿美元估值（比一年前高出约八倍）进行新一轮融资之际，这份政府背书无疑为其增加了砝码。
该公司推出的“Grok政府版”以及与马斯克X平台整合而来的社交媒体情报能力，为国防和情报应用提供了独特的优势。然而，治理问题也日益突出，因为马斯克的影响力横跨多个竞标联邦合同的实体，这可能使其在获取机密授权方面变得复杂。
OpenAI和Anthropic：重塑国防科技的私营巨头
OpenAI的合同通过一项“其他交易协议”（Other Transaction Agreement，OTA）正式启动了其“OpenAI政府版”计划，OTA是一种旨在加快采购、减少监管限制的工具。该协议的签署恰逢OpenAI云战略的重大转变，该公司在5月与谷歌云签署了一项重要的算力协议，同时维持了与微软的关系。
一位云基础设施专家观察到：“这种三方合作从根本上改变了竞争格局。微软失去了独家性，谷歌获得了一个标志性的AI合作伙伴关系，而OpenAI则实现了计算资源的多样化——这为未来生产级国防工作负载的激烈三方竞争奠定了基础。”
与此同时，Anthropic在3月E轮融资后估值达到615亿美元，其将“宪法式AI”方法引入谈判桌，这可能提供符合国防部“负责任AI指令”的伦理保障。谷歌持有该公司约14%的股份，亚马逊也承诺投资超过80亿美元，Anthropic正处于云计算巨头们的交汇点。
连锁效应：头条之外的赢家和输家
除了这四家合同获得者，五角大楼的AI推进也创造了下游赢家和潜在的受损者。硬件供应商如英伟达（其H100-NGX芯片订单积压已超过12个月），以及网络基础设施公司如Arista和专业芯片开发商如Broadcom，都将从中受益。
在国防系统集成商中，Booz Allen Hamilton和SAIC等老牌企业，以及Anduril等AI原生企业，都有望将这些新能力与现有国防系统连接起来。相反，Palantir Technologies现在面临着四家新的竞争对手，它们都在向同一客户群推销分析仪表板。
长期博弈：国防AI的投资视野
对于身处这一领域的投资者而言，获得实质性回报的时间线远超季度周期。参议员伊丽莎白·沃伦已经对单一来源AI采购提出了质疑，任何持续决议（指美国政府预算僵局）都可能冻结新的任务订单。同时，五角大楼的“负责任AI原则”也对供应商施加了道德限制，他们必须审慎应对。
值得关注的关键催化剂包括9月2026财年《国防授权法案》的修订案、预计在2025年第四季度授予的150亿美元AAMAC合同、传闻中xAI的100亿美元融资，以及2026年3月进行的首次期权年绩效评估。
本文仅供参考，不构成投资建议。过往业绩不预示未来结果。投资者应咨询财务顾问获取个性化指导。