亿万赌注：迈克尔·伯里做空AI，揭秘其最新市场动向
华盛顿—— 迈克尔·伯里又出手了。这位因精准预测2008年金融危机而声名鹊起的投资者，如今将目光投向了一个新目标：炙手可热的人工智能（AI）领域。其旗下赛恩资产管理公司（Scion Asset Management）最新提交的一份文件显示，他已大举做空AI领域两大巨头——帕兰泰尔（Palantir）和英伟达（Nvidia）。这并非一次简单的交易，而是公开宣称，万亿美元的AI热潮是一个即将破裂的泡沫。
交易细节令人震惊。伯里公司建立了总价值超过11亿美元的看跌期权头寸，占其公开投资组合的绝大部分。主要目标是数据分析公司帕兰泰尔，做空头寸相当于500万股。针对英伟达——这家为AI革命提供芯片动力的公司——也建立了规模虽小但仍相当可观的头寸。市场并未迟疑。仅此消息一出，帕兰泰尔股价在盘前交易中下跌近7%，而英伟达也下跌超过2%。当迈克尔·伯里发声时，即便只是通过一份监管文件，华尔街依然侧耳倾听。
截至发稿时，帕兰泰尔股价在盘前交易中因受关注下跌6.76%，至193.18美元，英伟达股价也受AI泡沫担忧情绪蔓延影响，盘前下跌约2.03%。
交易背后的深意
股市开盘前，分析师们就已经在解读这一举动的真正含义。他们迅速指出了一个关键细节：这个“亿万”数字代表的是所涉股票的理论价值，而非伯里实际投入的现金。我们无法得知他具体使用的行权价和到期日，因此也无法确切说明他承担的风险有多大，或者他认为这一策略需要多长时间才能兑现。这可能是一项长期确信的投资，也可能是一次针对市场回调的短期押注。
然而，这种模糊性本身就是他传递信息的一部分。通过将公司公开投资组合的如此大一部分押注于这一悲观理念，伯里正在高声宣示自己的坚定信念。这是对他当年“大空头”策略的刻意重现——旨在动摇AI交易中那似乎不可撼动的信心。这不是一份悄无声息的保险单；这是对市场上最受追捧的赢家的直接挑战。
完美财报的谜团
伯里选择的时机之所以引人入胜，是因为这笔交易恰好发生在帕兰泰尔发布一份看似完美的财报之后。该公司收入飙升，其美国商业业务增长了一倍多。首席执行官更是得意地称市场需求为“势不可挡”，并再次上调了财务展望。
从账面上看，这份财报本应让所有做空该股的人遭受重创。然而，股价却下跌了。这正是伯里赌注的核心所在。他并非认为帕兰泰尔是一家糟糕的公司；他押注的是其股价被严重高估。鉴于其高达数百倍的市盈率，市场早已将一个完美且能改变世界的成功未来定价在内。股价已经高涨到即使一个亮眼的季度业绩也无法进一步推动的地步。这种乐观情绪的顶点，正是伯里所需要的脆弱突破口。
帕兰泰尔为何成为完美目标
对交易员而言，真正的故事并非戏剧性，而是交易本身的机制。业内人士认为，帕兰泰尔已成为一个完美的范例，其股价已远远脱离了实际基本面。
这一举动的巧妙之处在于其时机选择。伯里选择在亮眼财报发布后立即出手，制造了最大的心理冲击。当一家公司公布了史上最佳业绩，股价却依然下跌时，这通常意味着所有想买入的人都已经买入了。估值已达到瓶颈。这为投资者获利了结提供了借口，并在市场中埋下了疑虑的种子。
其核心是，这是一场经典的押注，赌的是公司的叙事已经远远超出了其财务现实。这笔交易并不要求帕兰泰尔破产，它只需要市场将其视为一家非常强大的数据公司——它确实是——而不是一个无敌的AI神明。不要忘记，尽管其商业业务有所增长，帕兰泰尔超过一半的收入仍来自政府合同。这种对公共开支的依赖，其结果是不可预测的，却是其天价股价完全忽略的一个脆弱点。伯里押注，当市场重新意识到这一点时，该股的估值将“坠落凡间”。
将英伟达纳入押注范围，扩大了这次“攻击”的范围。这将其对一家公司的批评，转化为对整个AI领域发出的警告。这也起到了一种战略对冲的作用；如果整个科技市场进行回调，即使帕兰泰尔的特定问题没有立即显现，做空英伟达的头寸也能带来收益。
归根结底，伯里是在发出信号，他认为一场大幅市场回调即将到来。他押注，金融地心引力法则将很快重新发挥作用，挤压掉那些定义AI淘金热的疯狂估值。在他看来，倒计时已经开始。
非投资建议