Kraken Robotics 获得1.15亿美元资金储备，水下技术竞赛白热化
在冰冷的北大西洋深处，海军安全问题与可再生能源雄心日益交织，一家加拿大新兴公司正在掀起波澜。Kraken Robotics 刚刚获得了1.15亿美元的资金命脉，这笔资金可能决定它能否在迅速扩张的水下机器人领域成为主导力量，抑或仍旧被行业巨头所笼罩。
这家总部位于纽芬兰圣约翰斯的公司今天宣布，已完成一次全面认购的公开募股，以每股2.66美元的价格出售了4324万股普通股。该交易包含了超额配售选择权的全部行使，表明尽管该公司相比老牌竞争对手估值较高，但投资者信心依然强劲。
一位熟悉 Kraken 战略定位的海事防务分析师指出：“此次融资不仅是为了增强资产负债表，更是为了将公司从小众技术提供商转型为有能力获得数亿美元国防合同的全球主承包商。” 他补充道：“现在的问题是，他们能否成功部署这笔资金，而不会被那些曾令类似雄心勃勃的扩张项目折戟沉沙的整合挑战所拖垮。”
海底霸权之争
Kraken 的此次融资恰逢水下机器人领域爆炸式增长的预测。仅自主水下航行器（AUV）市场预计就将从2024年的27亿美元增长一倍以上，到2030年达到59亿美元，复合年增长率为16.7%。更广泛的水下机器人生态系统，包括各种航行器、传感器和服务，预计到2033年将达到91亿美元。
这一激增反映了由国防考量、海上能源开发和科学探索所驱动的日益激烈的海底主导权竞争。全球军队正大力投资水下监视和水雷对抗能力，而海上风力发电场和海底电缆网络则需要日益复杂的海底测绘和检测技术。
大卫与歌利亚：估值之谜
此次股权融资后，Kraken 的市值接近8亿加元，其企业价值/营收比约为8.4倍——这相比 Teledyne Technologies 等老牌竞争对手有显著溢价，后者尽管规模大得多且业务多元化，其交易倍数也仅为4.8倍左右。
这种估值差异给投资者带来了困惑。Kraken 在2024年实现了令人印象深刻的31%的同比营收增长，营收达到9130万加元，调整后EBITDA利润率高达22.7%。然而，该公司面临着营收达数十亿美元且与海军采购机构有着根深蒂固关系的强大竞争对手。
一位专注于国防技术的多伦多投资分析师解释道：“市场正在消化其显著增长以及20亿美元潜在销售额的成功执行。”“但 Kraken 最近一个季度显示出国防合同固有的不规律性，由于合同时间调整，2025年第一季度营收同比实际下降了23%。这种高倍数反映的是乐观情绪，而非当前现实。”
技术优势还是暂时性优势？
Kraken 的竞争定位取决于三大技术支柱：超高分辨率合成孔径声纳、可延长任务持续时间的耐压电池系统，以及将传统设备销售转化为经常性收入流的集成式“机器人即服务”模式。
该公司的 SeaScout 和 KATFISH 系统提供分辨率以厘米而非米计的水下图像，而其 SeaPower 电池在2025年第一季度获得了1100万美元的订单。这种技术优势使其与 Teledyne 和 Kongsberg Maritime 等大型现有企业以及专注于水下技术单一方面的小型专业公司形成了差异化。
然而，这种优势可能只是昙花一现。业内人士指出，大型竞争对手正通过内部研发和战略收购迅速开发类似能力，这可能在 Kraken 达到可比规模之前侵蚀其技术护城河。
资金部署：成败在此一举
首席执行官格雷格·里德表示，这笔新资金将通过战略收购支持 Kraken 的转型，特别是在美国和欧洲。这与该公司此前有针对性的技术收购模式一脉相承，最近的一次是收购3D at Depth，此次收购将其业务范围扩展到用于毫米级资产检测的多光谱激光雷达。
此次融资还增强了 Kraken 参与竞标需要大量资金支持的大型国防合同的财务实力。凭借超过2