欧洲的云清算：DMA调查如何重塑AI基础设施
欧洲终于踩下了加速器。2025年11月17日，欧盟委员会正式对亚马逊云科技（Amazon Web Services）、微软Azure和谷歌云（Google Cloud）启动了市场调查。这是根据《数字市场法案》（DMA）将这些巨头标记为“守门人”的第一步，也标志着布鲁塞尔不再将云计算视为科技世界的一个“安静角落”。监管机构正在深入调查各项事宜，包括捆绑销售协议、阻碍企业使用多家云服务提供商的障碍，以及超大规模云服务商是否优先享用AI算力等。在他们看来，这些策略巩固了其在欧洲云计算市场的主导地位，而该市场目前价值约1770亿欧元。
尽管自DMA生效以来，云基础设施在技术上已被视为“核心平台服务”，但此前从未有公司被标记为“守门人”。这一空白正在被填补。欧盟委员会的强制审查现在将焦点集中在云服务的高度集中问题上，并质问这一“瓶颈”是否损害了AI领域的竞争。这一审查正值一个紧张的时刻。美国巨头控制着欧洲约70%的云基础设施骨干。与此同时，欧洲供应商的市场份额严重下滑——从2017年的29%降至如今的15%。
何以至此：驱动此次行动的结构性力量
多重压力点汇聚，将云计算从一个监管层面的“事后考量”转变为一个“红色警报”般的优先事项。最大的因素很简单：AI爆炸式增长，而云容量是所有人不断遇到的瓶颈。到2027年，欧洲的AI市场可能达到2000亿欧元，但构建大型模型所需的算力主要被三家公司掌控。Azure与OpenAI的独家协议，以及谷歌云对Gemini的紧密整合，正是监管机构担心会在竞争开始之前就将欧洲开发者排除在外的自我优待行为。
随后，一系列中断事故动摇了人们的信心。2025年7月，当Azure遭遇全球性宕机时，整个欧洲的银行系统陷入停滞。两个月后，亚马逊云科技的一个数据中心故障导致航班停飞，旅客滞留。官员们认为，这些灾难并非偶然事件——它们是市场过度集中的危险症状。此外，还存在地缘政治层面的考量。约80%的欧盟企业运行在美国云上，而这些云服务仍然受《云法案》（CLOUD Act）的影响，该法案可能强制公司向美国当局移交某些数据。随着欧洲面临官员们所称的与美国相比“万亿美元的数据中心容量差距”，这一风险变得更加突出。
政策设计也发挥了作用。将于2025年9月全面实施的《数据法案》强制服务提供商在2027年前取消云切换费用，并要求系统互操作。这固然有益，但仅靠它本身并不够。提交给DMA审查的报告——来自CISPE和开放市场研究所（Open Markets Institute）等组织——警告称，如果没有守门人规则，即使切换技术有所改进，市场也不会发生实质性变化。
投资考量：分辨信号与噪音
如果你是亚马逊、微软或谷歌的投资者，基准前景是稳定的：预计未来几年内将出现有针对性的补救措施，而非剧烈的分拆。在欧洲，云计算仍然占每个超大规模云服务商收入的20%至30%。DMA更有可能削减利润率，而非大幅削减增长。
利润率将受到如下挤压。在未来三到五年内，欧盟的云收入可能面临100-200个基点的拖累。当监管机构禁止捆绑销售——比如Azure与Office 365捆绑，或亚马逊云科技积分与市场消费捆绑时——服务提供商在企业交易中将失去一些定价优势。工程团队也需要承担额外工作以遵守互操作性规则。而FRAND式（公平、合理和非歧视）的AI算力访问将逐渐削弱独家合作的价值。总体而言，对这三大巨头的运营利润率影响应低于1%。更大的担忧是，如果投资者认为DMA消除了超大规模云服务商基础设施业务的一些“护城河”，可能会导致估值压力。
这三家公司面临的风险敞口并非均等。微软位居风险榜首。欧洲和英国的监管机构此前已对其许可和企业软件捆绑行为进行过调查，这使其拥有最广泛的“违规受检区域”。亚马逊的规模使其亚马逊云科技成为一个明显的目标，特别是考虑到它如何利用客户数据来识别和推出竞争服务。谷歌则有趣地提前将自己定位为“合作型”超大规模云服务商，在《数据法案》截止日期前取消了数据传输费用——这是一种可能软化未来补救措施的“保险政策”。
利好消息则出现在其他地方。SAP和OVHcloud等欧洲云公司可能会有所发展，尽管其中许多公司仍依赖超大规模云服务商的基础设施。真正的赢家是数据中心房地产投资信托基金（REITs）。欧洲的《云和人工智能发展法案》旨在通过快速审批，到2035年将容量提升两倍，这将开启一个漫长的投资周期，因为超大规模云服务商会将工作负载分散到更多位于欧盟的设施中。
此刻的目的并非要摧毁这些公司的收入基础，而是要对它们的主导地位设置“通行费”。独立的AI公司和MLOps初创企业最终可能获得更可预测的算力访问权限，这些算力目前常常被捆绑或预留。与其说是将这些巨头拆分，不如说它更像电信行业的监管——仍然有利可图，但随着云基础设施变得更像公用事业管道而非固若金汤的平台，其最终利润率会降低。
后续展望：时间表与尾部风险
预计到2026年第二季度，正式的“守门人”指定将落地，最有可能率先针对Azure和亚马逊云科技，因为它们控制着欧洲一半以上的云市场。届时，欧盟委员会将推出初步的补救措施：包括更透明的基于GPU的算力定价、限制自我优待的专有AI服务，以及更严格的云运营与其他业务部门之间的数据分离要求。
真正的“王牌”是地缘政治。美国官员已经对欧洲激进的科技监管感到不满。将DMA扩展到云基础设施——这是支撑美国在AI领域战略优势的领域——可能会引发贸易报复。如果特朗普政府再次上台，可能会进一步加剧紧张局势。尽管如此，欧洲似乎仍决心推进。随着DMA、《数据法案》和《人工智能法案》现在形成一个统一的监管框架，这个体系旨在超越政治周期。
有一点是肯定的：超大规模云服务商不会坐视新规则的实施。预计会出现官员们所称的“恶意合规”——以新名称伪装的退出费、警告客户切换云服务危险的警示弹窗，以及对互操作性要求的弹性解释。布鲁塞尔已从数字市场的早期战役中吸取教训，因此执法过程可能会通过漫长而对抗性的回合展开，而非一劳永逸的解决方案。
所有这一切背后都潜藏着一个更深层次的问题：欧洲能否通过监管走向AI领导地位，还是只会对美国公司的主导地位征税，同时自身进一步落后？早期迹象倾向于后者。然而，距离全面补救措施生效还有大约18个月，这个答案仍在书写中。
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