两种政策的碰撞：中国敞开大门，俄罗斯限制汽车进口
莫斯科回收费激增威胁中国电动汽车主导地位，北京提供史无前例的免签待遇
本月，中国和俄罗斯公布了截然不同的贸易政策，揭示了正在重塑中俄商业关系的复杂潜在变化。北京自9月15日起给予俄罗斯公民史无前例的30天免签待遇，而莫斯科则同步采取行动，通过大幅调整回收费制度来限制中国汽车进口，该制度将于11月1日生效。
这一时机揭示了两国在深化双边关系和保护国内产业之间必须取得的微妙平衡，这将对全球汽车供应链和跨境投资流动产生深远影响。
欢迎与壁垒并存
中国实施的签证自由化政策，是几十年来两国间旅行壁垒最显著的一次减少。这项为期一年的试行计划将持续至2026年9月14日，允许持普通护照的俄罗斯公民无需事先申请签证即可入境中国进行商务、旅游、探亲和交流。
然而，就在北京铺开外交红毯之际，莫斯科却正在为中国汽车进入设置巨大障碍。俄罗斯工业和贸易部提议将回收费与发动机功率挂钩，功率超过160马力的汽车将面临几何级数增长的进口成本。
行业观察人士指出，这种鲜明的政策对比反映了两国的战略重点。中国旨在加强人文交流，并在西方制裁下实现经济伙伴关系多元化。与此同时，俄罗斯似乎越来越致力于保护其国内汽车产业，使其免受中国竞争的冲击，这种竞争自欧洲制造商退出市场以来激增。
市场保护背后的逻辑
拟议的回收费调整制度直指中国对俄汽车出口的核心。根据现行规定，大部分乘用车适用3,400卢布的标准回收费。新的基于功率的累进收费将只对160马力以下的车辆维持这些优惠税率。
对于电动汽车，俄罗斯计划根据电机总输出功率计算费用，这可能导致高性能中国电动汽车面临更高的进口成本。这种计算方法直接影响了自2022年以来在俄罗斯获得显著市场份额的中国热门电动车型。
这项政策转变建立在2025年1月实施的早期措施基础之上，当时俄罗斯将电动汽车和混合动力车的回收费比之前水平提高了20多倍。最新的提案通过纳入基于功率的计算，增加了另一层复杂性，相当于为汽车进口创建了一个累进税制。
中亚十字路口承压
回收费的增加对利用经霍尔果斯、喀什及其他边境口岸的中亚过境路线的中国出口商构成了特殊挑战。随着传统的欧洲路线面临地缘政治限制，这些通道变得日益重要。
在这些渠道运营的市场参与者表示，他们正在11月实施日期之前重新评估库存策略和风险敞口。一些公司已开始将重点转向二手车出口和汽车售后零部件，这些领域可能面临较小的监管压力。
这些变化还可能扩大灰色市场活动，因为较高的官方进口成本可能刺激平行进口渠道。然而，与功率测试和文件要求相关的执法机制可能会限制这些替代方案，同时仍会提高所有渠道的最终用户成本。
行业实时适应
汽车行业的反应揭示了中俄贸易关系中更广泛的紧张局势。中国制造商面临的挑战是，在日益复杂的、旨在偏向国内生产的监管环境中，努力维持市场准入。
俄罗斯汽车制造商有望受益于中国竞争的减少，尤其是在中国品牌已确立强势地位的增长中的电动汽车领域。回收费结构有效地为国内生产商创造了价格保护伞，使其能够更有利地竞争。
与此同时，消费者可能面临各类车辆价格大幅上涨，这可能抑制整体市场需求，并将偏好转向低于160马力门槛的低功率车型。
汽车业以外的经济涟漪效应
分歧的政策反映了两国面临的更广泛的经济现实。中国的签证自由化可能刺激旅游、商务旅行和商业交流，潜在地抵消其他领域的一些贸易限制。俄罗斯游客对中国旅游和零售业而言是一个重要市场，尤其是在边境地区。
相反，汽车进口限制可能为俄罗斯国库带来收入，同时保护国内制造业的就业。工业和贸易部估计，这些政策变化在2025年可能带来400-600亿卢布的额外收入。
投资格局的重新校准
对于机构投资者和交易专业人士而言，这些发展预示着几个值得关注的关键趋势。拥有大量俄罗斯业务的中国汽车公司可能面临利润空间收窄和市场份额压力，尤其是在高端和高性能汽车领域。
相反，俄罗斯汽车制造商和相关供应链公司的竞争力有望提升。这些政策变化可能加速本地化努力和合资企业组建，因为中国公司寻求通过在国内生产来维持市场准入。
货币影响也值得关注，因为汽车进口减少可能影响卢布需求，而旅游流量增加可能支撑人民币-卢布汇率动态。回收费的增加有效地形成了一个可能影响双边贸易平衡的非关税壁垒。
关注新兴市场汽车敞口的投资组合经理应考虑这些政策所确立的先例。类似的基于功率的进口限制可能蔓延到其他寻求在吸引外国投资与保护国内产业之间取得平衡的市场。
服务于中俄贸易路线的运输和物流行业面临运营调整，因为货运构成正从乘用车转向其他产品类别。专注于汽车物流的公司可能需要使其服务范围或地理重点多元化。
展望未来，俄罗斯回收费策略在保护国内生产同时维持消费者选择方面的有效性，将可能影响面临中国制造商类似竞争压力的其他新兴市场的政策决策。其结果可能重塑全球汽车贸易模式和多个市场的投资分配策略。
投资决策应纳入全面的风险评估和专业的财务指导，因为地缘政治发展可能显著影响市场动态和资产估值。