比特币保险突破：Meanwhile公司8200万美元融资或将重塑退休财富
华尔街巨头和加密货币资深人士支持首家受监管的比特币人寿保险公司，预示着数字资产正从投机走向主流金融规划。
百慕大哈密尔顿 — 比特币又向金融主流迈进了一步。一家总部位于百慕大的初创公司Meanwhile已筹集8200万美元，以扩大其所称的全球首家完全围绕比特币构建的受监管人寿保险公司。最新一轮融资由Haun Ventures和Bain Capital Crypto领投，还获得了Apollo、Northwestern Mutual Future Ventures、Pantera Capital和Stillmark的支持。这使得Meanwhile截至2025年的融资总额达到1.22亿美元。
这不仅仅是资金易手。它标志着从加密货币内部人士到蓝筹金融机构等主要参与者都认为比特币已经成熟。他们不再将其视为投机者的交易筹码，而是视为一种可以世代传承家庭财富的真实记账单位。这是一个巨大的转变，尤其是在比特币在日内交易中下跌2000美元后，价格仍徘徊在12.3万美元附近。
保险遇上数字稀缺性
传统保险公司收取美元，将其投资于债券或股票，并以相同的货币支付索赔。而Meanwhile公司则颠覆了这一模式。保费、准备金、保单赔付——一切都以比特币计价。对于客户而言，这意味着他们可以无需在美元和比特币之间频繁转换，从而避免了常见的兑换麻烦，来规划退休或保护家庭财富。
该公司在百慕大金融管理局的监管下运营，该机构以对创新金融产品持开放态度而闻名。据公司报告称，这种方法帮助Meanwhile在过去一年中将其比特币管理资产翻了三倍。需求既来自不信任法定货币的个人，也来自渴望探索比特币相关产品但又不直接持有加密货币的机构。
一家风险基金的合伙人总结道：“我们看到两大群体对此感兴趣。首先是高净值比特币持有者，他们需要无需被迫出售比特币的遗产规划工具。其次是那些希望获得比特币产品而又不想承担资产负债表压力的金融公司。”
以比特币匹配资产和负债
保险的核心在于时机。你需要有足够的资产在索赔到期时支付。Meanwhile通过将资产和负债都保持在比特币中来管理这一点，从而避免了传统保险公司在同时处理美元和比特币时可能面临的货币错配问题。
该公司在私人信贷和长期交易中向优质借款人谨慎放贷，有些贷款期限超过六个月。这使其成为全球最大的比特币贷方之一。理念很简单：在不使用过去导致知名加密货币贷方倒闭的鲁莽杠杆的情况下，产生稳定的回报。
但这种模式并非没有风险。如果比特币价格暴跌，公司的资产和负债会同时缩水，而保单持有人可能会在最糟糕的时机开始套现。同时，Meanwhile还需要用法定货币支付日常开支——工资、供应商账单、再保险费。这就造成了某位分析师所说的在市场动荡时期的“隐性流动性缺口”。
知名投资者暗示更宏大的抱负
投资者名单并非随意选择。Apollo和Northwestern Mutual Future Ventures与保险分销商、私人银行和财富管理公司有联系。他们的参与表明Meanwhile未来某天可能通过成熟的金融品牌提供比特币保单，让客户获得比特币敞口，而无需传统保险公司直接持有加密货币。
一位投资组合经理表示：“保险公司有富裕客户要求在他们的退休计划中加入比特币。直接持有对他们来说并不可行，但与Meanwhile这样的专业公司合作可以解决这个问题。”
这并非大型金融机构首次试水。几年前，MassMutual曾向比特币投资1亿美元，并收购了加密基础设施的股权。然而，它从未涉足提供以比特币计价的产品，这使得Meanwhile的举动更具意义。
百慕大的战略优势
Meanwhile选择百慕大是有原因的。欧洲监管机构要求保险公司对加密货币持有100%的资本金，这实际上使得此类产品不可能实现。而百慕大则开辟了创新中心的利基市场。几十年前，它对巨灾债券也采取了同样的方式。
这种模式很清晰：新产品在灵活的离岸监管环境中开发，然后分销给美国或欧洲等市场的财富管理公司和机构。棘手之处在于如何满足跨司法管辖区的适当性、税务和披露标准——对于比特币等波动性资产，监管机构尚未完全解决这些问题。目前，其增长可能主要面向合格投资者和机构。
在市场低迷中测试模式
真正的问题是，以比特币计价的保险在危机中表现如何。比特币在过去的熊市中曾下跌超过50%。对于习惯了传统保险稳定价值的保单持有人来说，如此高的波动性可能会令人不安。
Meanwhile也会借出其准备金。尽管该公司强调谨慎放贷，但加密市场在情况恶化时曾有过连锁反应式崩溃的历史。交易所冻结、交易对手违约和流动性消失等问题都可能在保单持有人争相退出时同时发生。
一位审阅过该模式的风险顾问直言不讳地指出：“它被宣传为抗通胀，但并非抗波动。真正的考验是比特币下跌30%，保单持有人要求提款，同时贷款账簿变得缺乏流动性。”
这对投资者和市场意味着什么
如果Meanwhile成功，其连锁效应可能在未来几年重塑加密货币和保险市场。分析师预计，该公司将与私人银行或保险公司建立分销伙伴关系，为富裕客户推出以比特币计价的储蓄或年金产品。
其他保险公司可能会效仿，提供从比特币储蓄债券到退休年金等各种产品。百慕大可能再次成为中心，就像它在20世纪90年代对巨灾债券所做的那样。
对于更广泛的加密市场而言，一家在长期视野下运营的受监管贷方可以增加稳定性，为信贷质量设定更高的标准，并表明耐心、严谨的放贷在没有危险杠杆的情况下是可行的。
尽管如此，风险依然存在。比特币的上涨势头可能会掩盖只有在价格暴跌时才会显现的缺陷。Meanwhile如何管理流动性、对冲法定货币成本以及为压力事件做准备，将决定其能否扩张或停滞不前。
展望未来
Meanwhile的8200万美元融资正值比特币接近历史高点。这自然催生了对税收效率高、有利于遗产规划的新财富管理方式的需求。但光鲜的融资头条并不能保证成功。
执行力——日常流动性检查、抵押品纪律和风险管理——将决定这种模式的成败。如果成功，比特币保险可能从利基产品走向主流。如果失败，它可能仍将是顽固信徒的专属产品。
目前，有一点很清楚：随着比特币在12.3万美元附近盘整，围绕其构建的复杂财富工具需求不会消失。无论Meanwhile还是其未来的竞争对手能否兑现这一承诺，尤其是在市场波动来袭时，都将是值得关注的故事。
加密货币存在重大风险，包括可能损失您的全部投资。在做出财务决定前，请务必咨询合格的专业顾问。