难以置信：一家素食汉堡公司股票如何起死回生，引发20亿美元狂潮
债务、炒作和互联网助长的混乱共同形成了一场完美风暴，将Beyond Meat从破产边缘拉了回来，让华尔街不禁思考，2021年“散户抱团股”热潮的幽灵是否再次在市场上徘徊。
纽约 – 周三，Beyond Meat的股票代码闪耀着鲜亮的绿色——在一个本应平静的交易日中，这是一次罕见的混乱爆发。由于该股飙升近90%，盘中最高价是开盘价的两倍多，交易一再暂停。共有20亿股股票易手，是该公司现有流通股的五倍多。
一周前，该公司还命悬一线。一项债务协议抹去了股东价值后，其股价已跌至区区52美分。Beyond Meat曾是华尔街青睐的140亿美元宠儿，如今却沦为金融市场上的美食广场小摊位。
如今，它上演了一出28亿美元的逆袭故事——抑或只是一场海市蜃楼。在不到五个交易日内，该股飙升了约1200%。分析师们目瞪口呆，散户们欣喜若狂，每个人都在问同一个问题：这究竟是奇迹般的回归，还是又一场由“散户抱团股”热潮助长的“拉高出货”骗局？
债务、绝望与逼空局面的形成
引爆点隐藏在10月15日一份不起眼的美国证券交易委员会（SEC）文件中。面对破产，Beyond Meat将8亿多美元的债务转换为股票，发行了大约3.16亿股新股，将现有投资者稀释殆尽。结果是：股价暴跌67%，跌至历史最低点。当时的头条新闻读起来像是悼词：“假肉热潮消退，Beyond Meat因债转股暴跌。”
做空者闻到了血腥味。他们大举做空该公司，将做空兴趣推高到惊人的流通股82%。借股成本飙升至近900%。Beyond Meat成为美国被做空最多的股票——在一个线上交易者将此视为公开挑战的时代，这是一个危险的头衔。
点燃火焰的火花
10月20日，这场挑战被接受了。Roundhill MEME ETF将Beyond Meat纳入其持仓，自动买入股票，并向Reddit和Stocktwits等社交媒体平台发出信号，预示着一场大戏即将上演。
很快，社交媒体上瞬间沸腾。对$BYND的提及次数激增了十倍。一位自称身居迪拜的交易员亚历山大·谢米尼欣（Alexander Semenikhin）在Reddit上声称他购买了4%的股份，约1570万股，并发布了由AI旁白的宣传视频，旨在召集他所谓的“逼空大军”。这完全是GameStop事件的昨日重现。
随后，一条出乎意料的利好消息传来。10月21日，Beyond Meat宣布将扩大与沃尔玛的合作，在全国2000家门店增加经济实惠的汉堡肉饼和鸡肉块产品。此举为这场狂热注入了一剂合法性，并增添了新的故事线。
随着做空者被困住，散户涌入，逼空局面已然形成。当做空者争相回购股票止损时，股价进一步飙升，形成了一次经典的逼空。
市场：在狂热与动能间挣扎
此次飙升让金融界意见两极分化。传统分析师对此不以为然。美国银行重新贴上了“Reddit关注股”的标签，但警告投资者，此次上涨“掩盖了更深层次的财务挑战。”大多数分析师仍将Beyond Meat评级为“卖出”，中位数目标价仅为2.42美元。The Motley Fool的杰里米·鲍曼（Jeremy Bowman）直言不讳：“这仍然像是一家走向破产的破败公司。”
社交媒体上则是另一番景象。一些用户嘲讽这种混乱：“Beyond Meat已经荒谬到极致——这简直是个带着生菜的加密货币骗局，”一位用户在X上发帖说。另一些人则对他们所见的操纵行为感到愤怒。“高管们拿到了3亿股新股。现在轮到散户来接盘了，”另一位用户讽刺道。然而，那些坚定不移的信仰者则依然看涨。“忘掉加密货币吧。假肉才是真正的战场，”一位交易员写道。
炒作之外
对Beyond Meat而言，此次上涨无异于一个急需的氧气罐。该公司有了大约一年的喘息空间，可以看看与沃尔玛合作的新低成本战略能否扭转局面。但基本面没有太大变化。收入仍在下降，亏损持续累积，自疫情高峰以来，消费者对植物肉的热情已经降温。
从更宏观的层面来看，这一事件证明了“散户抱团股”的套路依然奏效。在市场上有超过2万亿美元的散户资金在流动的情况下，线上社区仍能引发挑战逻辑、估值或理性的市场大规模波动。
然而，历史并不站在他们这一边。大多数“散户抱团股”的涨势很快就会消退——80%会在几个月内几乎失去所有涨幅。在债转股期间发行的3亿股新股是定时炸弹。一旦债券持有人开始抛售，供应洪流可能会再次压垮股价。
那么，这究竟是真正的回归，还是仅仅是虚张声势？大部分是后者。此次上涨是由市场机制而非奇迹推动的——一场源于高做空兴趣和线上协同的逼空。然而，它也并非完全空洞。该公司确实避免了崩溃，沃尔玛的合作也有可能带来帮助。
最终，Beyond Meat的反弹是90%的炒作和10%的希望。目前，它暂时靠着数字世界的兴奋剂高歌猛进。但很快，市场狂野的浪潮将会平息，该公司将面临迄今为止最严峻的考验——它的植物肉梦想能否在一个仍然钟爱带血汉堡的世界中生存下去。
不构成投资建议