9010亿美元国防法案的幕后：国会如何锁定军事变革
参议院的通过掩盖了美国国防重点的悄然重组——华尔街仍在追赶
今天，参议院以77票对20票通过了9010亿美元的《国防授权法案》（NDAA），这项两党支持的多数票掩盖了国防分析师所认为的一个分水岭：国会不仅仅是又批准了一年的军事开支。它已经确立了美国如何自卫、谁将从国防中获利以及未来政府在重塑这些方面将面临哪些限制的根本性转变。
这项法案现已提交给特朗普总统签署，它将十多项行政命令编织成永久性法律——从禁止国防部多元化项目到授权现役部队部署在墨西哥边境。但其重要的条款远不止文化战争的头条新闻所暗示的那么简单。
“黄金穹顶”策略
隐藏在授权条款中的是支持者称之为“黄金穹顶”的框架——一个多层导弹防御盾牌，旨在保护美国本土免受弹道导弹、高超音速导弹和巡航导弹的袭击。这一概念与以色列的“铁穹”系统相似，但规模达到洲际级别，随着时间的推移，成本预计可能超过1750亿美元。
这并非虚无缥缈。NDAA将开发资金导向THAAD（萨德）、SM-3 IIA和“爱国者”系统，并要求制定详细的架构计划。顺序很重要：近期资金流向传感器、指挥控制整合和天基追踪基础设施，之后在第三到第五年才增加拦截器采购量。
政治考量同样深思熟虑。通过现在就将该计划法典化，支持者使其免受未来政府政策逆转的影响——这是从战略导弹防御断断续续的历史中吸取的教训，该历史可追溯到里根的“星球大战”计划。
乌克兰援助上限
法案中为乌克兰提供的8亿美元（从2027财年起每年4亿美元）所讲述的故事与表面数字不同。这些资金通过“乌克兰安全援助倡议”直接支付给美国国防承包商——其作用与其说是对外援助，不如说是国内产业政策。
但数额本身设定了一个上限。这大约是拜登政府自2022年以来对乌克兰承诺总额的0.5%，这表明无限支持已经结束。对于洛克希德·马丁、雷神公司及其供应商而言，乌克兰从增长动力转变为需求稳定器——足以维持某些弹药生产线的经济可行性，但不足以证明大规模产能扩张的合理性。
法案中关于欧洲驻军下限的条款——禁止将人员数量削减至76,000人以下——运作方式类似。这更多地与直接采购影响无关，而是推动与北约盟友进行负担分担的对话，可能间接加速欧洲国防开支，从而使美国出口商受益。
精明资金的流向
对于投资者而言，NDAA的构成比其总额更重要。超过250亿美元的弹药授权——涵盖“标枪”、“毒刺”、AMRAAM（先进中程空空导弹）、“战斧”巡航导弹和炮弹——在国防领域提供了最清晰的盈利可见性。这些不是受需求波动影响的平台依赖型投资；它们是与训练、威慑和公认的消耗相关的库存补充。
260亿美元的造船拨款，主要用于“哥伦比亚”级弹道导弹潜艇和“弗吉尼亚”级攻击潜艇，提供了持续的订单，但也伴随着执行风险。造船厂面临持续的劳动力短缺和供应商瓶颈，这可能比收入增长更快地侵蚀利润。
一个隐性条款是：采购改革推动“商用现成产品优先”，并允许基于订阅的服务，例如私人卫星图像。这一措辞有利于国防软件、数据平台和商业航天相关领域，同时对传统的成本加成商业模式构成压力。在未来三到五年内，这可能比任何单一武器项目更能重新分配利润池。
尽管法案获得通过，国防交易所交易基金（ETFs）仍小幅下跌——这与“仅凭授权不足以带来催化作用”的观点一致。信息价值将体现在随后的拨款法案中、“黄金穹顶”合同授予揭示所选架构以及弹药多年采购决定确定供应链赢家之时。
持久框架
这份NDAA不代表开支激增；它代表着重心的重新调整。法定授权、项目承诺和改革后的采购途径的结合，创造了国防规划者所称的“粘性”——使2026财年的优先事项比典型的年度授权更难让未来的国会解除。
这究竟是明智之举还是僵化之举，将取决于尚未出现的威胁。
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