345亿美元的豪赌：Perplexity收购Chrome如何重新定义互联网基础设施
旧金山 — 人工智能初创公司Perplexity向谷歌母公司Alphabet抛出了一份345亿美元的全现金收购要约，意图收购其旗下浏览器Google Chrome。这起浏览器历史上最大胆的收购尝试，将原本的监管执法行动演变为一场争夺互联网最关键入口的高风险战役。
这份周一提交给Alphabet高管并经多方知情人士证实的主动要约，远不止是一次常规收购。它预示着新兴人工智能公司看待基础设施控制方式的根本性转变，以及它们计划如何挑战科技巨头平台根深蒂固的主导地位。
鉴于Chrome在全球拥有超过30亿用户，Perplexity此举超越了传统初创公司的抱负。该公司本质上是在人工智能搜索大战中寻求立即获得重要地位，绕过多年来连资金充足的竞争对手都难以避免的客户获取困境。
2025年全球网页浏览器市场份额 — Chrome对竞争对手的主导地位
| 浏览器 | 全球市场份额(%) | 主要使用驱动因素 |
|---|---|---|
| Google Chrome | 66–68% | 速度快、安全性高、界面简洁、扩展支持广泛、Android默认浏览器 |
| Apple Safari | 16–18% | iOS和macOS默认浏览器，苹果设备用户忠诚度高 |
| Microsoft Edge | ~5% | Windows默认浏览器，取代Internet Explorer后逐渐增长 |
| Mozilla Firefox | 2–3% | 受注重隐私的用户青睐，市场份额持续下降 |
| Samsung Internet | ~2% | 三星智能手机预装 |
| Opera | ~2% | 轻量级，小众用途 |
当监管成为机遇
Perplexity要约的时机，凸显了其对监管动态的深刻理解。去年，联邦法院裁定谷歌的搜索行为构成非法垄断，美国司法部正在寻求补救措施，其中可能包括强制剥离Chrome。Perplexity没有等待监管结果，而是将自己定位为政府强制资产出售的首选替代方案。
这一战略定位对反垄断执法与技术创新如何交织，产生了深远影响。传统垄断案件关注的是拆分现有参与者，而Perplexity的介入表明，新兴公司现在将监管压力视为收购机会——开辟了此前无法想象的规模化途径。
市场的初步反应颇具说服力：Alphabet股价在要约消息传出后上涨1.51%至203.39美元，这表明投资者将此要约更多地视为在监管压力下剥离Chrome可能带来显著价值回收的证据，而非真正的收购威胁。
颠覆的架构
Perplexity的提案不仅仅是收购机制，还包括对其浏览器管理理念的承诺。该公司已承诺保留Chrome底层的Chromium开源基础，并将在24个月内投入30亿美元用于开放网络开发——这些投资远超典型的平台维护预算。
Chromium项目是一个开源网页浏览器项目，作为Google Chrome的基础源代码。由于它是开源的，其浏览器引擎也被许多其他流行的浏览器使用，包括Microsoft Edge和Opera。
或许最重要的是，Perplexity承诺不会秘密修改Chrome的默认搜索引擎。这一承诺承认了浏览器控制与搜索市场竞争之间的根本性矛盾，同时将Perplexity定位为互联网基础设施的负责任管理者，直接回应了监管机构对垂直整合的担忧。
你知道吗，在科技行业，有些公司采用一种名为垂直整合的策略，即它们控制产品从组件创建、设备制造到直接销售给客户的多个阶段？这种方法能让它们降低成本、确保质量、加速创新，并减少对外部供应商的依赖。大型科技公司有时会设计自己的芯片、制造硬件，甚至运营自己的商店或平台，从而完全掌控客户体验，并获得强大的竞争优势。
这种收购的运营复杂性不容小觑。Chrome的开发涉及数千名工程师，负责管理安全协议、网页标准实施以及数十亿设备的兼容性。Perplexity将继承企业安全政策、开发者生态系统关系以及全球监管合规等方面的责任——这些运营负担远远超出该初创公司目前的承受能力。
金融工程与战略愿景的结合
345亿美元的价格虽然高昂，但却是经过仔细考量而非激进出价。行业对Chrome的估值从200亿美元到超过500亿美元不等，Perplexity的报价处于一个具有战略防御性的中间范围，表明了严肃的意图，同时又没有显得财务上不计后果。
对于一家估值在140亿至180亿美元之间的公司而言，发起一笔345亿美元的收购需要复杂的金融工程。知情人士透露，多个大型投资基金已承诺为此次交易提供全面支持，这表明机构投资者对可能重塑人工智能分销经济的基础设施投资表现出兴趣。
全现金结构消除了整合风险和监管复杂性，同时展示了Perplexity区别于其他潜在收购方的财务实力。这种方法与依赖股权互换或盈利能力支付条款的典型科技并购结构形成鲜明对比。
市场动态与竞争响应
Perplexity的收购要约已引发其他潜在收购方的竞争性布局。OpenAI、雅虎和阿波罗全球管理公司已被确认为有意方，这为可能成为互联网历史上最大规模的浏览器收购战奠定了基础。
竞争动态不仅仅局限于竞价战。每个潜在收购方都有独特的战略考量：OpenAI将获得直接的人工智能整合机会，雅虎可以重振其搜索雄心，而阿波罗则代表了传统金融买家对稳定基础设施资产的兴趣。
这些不同的动机表明，Chrome的最终命运可能更少取决于价格，更多取决于监管机构对市场结构的偏好。美国司法部的补救措施偏好可能有效决定哪种买家类型将获得有利考虑——这一动态改变了传统的并购评估标准。
更广泛的基础设施博弈
除了即时的市场影响，Perplexity收购Chrome的要约还代表着人工智能时代基础设施控制的更广泛战略论点。如果说前几代互联网是由搜索算法和社交网络效应定义的，那么新兴人工智能格局可能由浏览器层面的整合和用户体验优化决定。
Chrome作为主导网页浏览器的地位，使其对人工智能服务分发拥有前所未有的影响力。即使不改变默认搜索引擎，浏览器所有权也能实现微妙的用户体验修改、API优先级设置和集成途径，这些都可能随着时间的推移显著提升Perplexity的人工智能能力。
这种基础设施控制模式借鉴了邻近市场中成功的平台战略，这些公司不仅仅通过卓越的产品，更是通过卓越的分发控制和用户体验优化来取得主导地位。
投资影响与市场结构
Chrome收购尝试阐明了围绕人工智能基础设施不断变化的投资理论框架。专注于用户增长和参与度的传统指标可能不足以评估那些能够控制分发层和用户交互模式的公司。
对于机构投资者而言，Perplexity的要约表明，为提供人工智能分发能力的资产赋予越来越高的溢价估值。过去被视为成熟基础设施的浏览器技术，可能需要重新评估，成为战略性人工智能战场。
市场结构影响远不止即时参与者。成功执行可能会引发围绕人工智能分发渠道更广泛的整合，从而可能重塑搜索、浏览器开发和网络标准治理领域的竞争格局。
驾驭不确定性
Perplexity收购成功的可能性仍受多种因素限制。鉴于Chrome对搜索市场防御和广告收益优化的战略重要性，Alphabet对自愿剥离的抵制态度似乎很强硬。成功的收购可能需要监管机构强制执行而非自愿达成协议。
然而，即使是失败的收购要约，通过建立收购框架和监管定位也能创造战略价值。Perplexity关于开放网络投资和默认搜索保留的公开承诺，无论收购结果如何，都可能影响最终的补救措施结构。
开放网络投资承诺的24个月期限与预期的法律诉讼持续时间在战略上保持一致，这表明Perplexity精心调整了其提案时间表，以适应预期的监管发展。
Chrome之外的利害关系
最终，Perplexity收购Chrome的要约不仅仅是激进的初创公司扩张——它标志着新兴人工智能公司认识到，分发控制可能比单纯的产品创新更有价值。在一个监管压力创造收购机会的环境中，战略时机和定位可以实现过去只有老牌企业才能使用的市场进入策略。
对于更广泛的科技行业而言，此次要约确立了人工智能能力如何与现有互联网基础设施交互的先例。其结果可能决定浏览器技术是保持中立的平台领域，还是成为人工智能整合和竞争差异化的下一个前沿。
随着监管程序的推进和市场参与者评估战略响应，Perplexity的大胆豪赌已经实现了一个关键目标：将Chrome从一个防御性资产转变为一个积极争夺的战略性资产。无论此次要约成功与否，它都从根本上改变了关于人工智能分发、监管补救措施和互联网访问未来架构的讨论。
现在345亿美元的问题是，监管机构是否会将Perplexity的管理承诺视为传统反垄断补救措施的可信替代方案——或者市场力量是否将最终通过远远超出任何单一公司战略抱负的竞标动态来决定Chrome的命运。
市场数据截至2025年8月12日：Alphabet公司股价报203.39美元，较前一收盘价上涨2.39美元（1.18%），盘中成交量为1590万股。过往表现不保证未来结果。投资者应咨询财务顾问获取个性化指导。